https：//md94.tv

美国退约动机不纯从气候变化公约、伊朗核协议、人权理事会到万国邮联，再到此次《中导条约》，美频频“退群”，单边主义和冒险倾向愈演愈烈。本次退约，是继2001年退出《反导条约》以后，美在战略安全领域的又一次出格行为。在笔者看来，无非有以下几点考虑：

国家力促放宽汽车限购2018年，汽车行业28年来首次出现负增长。2019年以来，下滑态势仍在延续。中汽协最新数据显示，1-8月，汽车产销分别完成1593.9万辆和1610.4万辆，产销量比上年同期分别下降12.1%和11%。为了提振消费，今年以来，国家出台了多份文件力促汽车限购“解禁”。

5月行情相对会比较震荡，因为各种变量都不清晰，预计市场总体会以防御为主，大资金预计会等各项数据出来后再展开进一步的行动。缩量观望会成为常态，消费类个股将成为市场主流配置。5月继续看好防御突出的猪肉、啤酒、医药、高速路、百货、文旅，同时估值修复的风电、芯片、博彩等品种。

2020年成本端即原油价格预计对沥青价格支撑有限，马瑞油供应下降将制约国内沥青供应被证伪，在国内沥青需求长期趋弱的背景下，沥青产能的过剩以及利润的驱动将继续推动沥青供给增长。从需求端来看，“十三五”时期国内公路建设投资增长明显放缓，由于资金的紧张以及项目建设需求较少，预计2020年公路建设需求也很难有明显释放，沥青需求难言乐观。另外，相对于原油来说，沥青基本面预计会更弱，预计价格运行整体也将弱于原油，炼厂低利润也将成为常态。

中国进口的委内瑞拉原油中80%为马瑞原油，而在国内绝大部分的委内瑞拉原油都用作沥青生产原料，因马瑞油API值为16，属于重质原油，是炼厂加工出产沥青的优选原料，国内中石油旗下炼厂及部分地方炼厂使用马瑞油生产沥青，在国产沥青原料中占比达到50%左右。但今年以来，受到委内瑞拉国内局势不断恶化以及美国制裁的影响，马瑞原油供应大幅下滑，这引发市场担忧原料供应问题可能引发沥青供应紧缺，而中石油给地方炼厂的马瑞油贴水持续上涨，最高达到9美元/桶，而在今年8月份，作为国内唯一进口委内瑞拉原油的企业，中石油方面宣布停止进口委内瑞拉原油，这进一步加剧了国内市场对沥青供应的恐慌。

新能源车市充满变数对新能源汽车扶持力度在降低。6月26日，2019年新能源汽车补贴新政实施，国家补贴标准将降低约50%，而地方补贴直接退出。这意味着2019年补贴退坡幅度近70%。补贴退坡前夕新能源汽车销售出现高速增长。6月，新能源汽车销量完成15.2万辆，比上年同期增长80%。其中，纯电动汽车销量12.9万辆，同比增长106.7%；插电式混合动力汽车销量2.2万辆，同比增长2.2%。